Metaplanet’in Şirket Değeri Bitcoin Rezervlerinin Altına Geriledi

Japonya merkezli Bitcoin şirketi Metaplanet, tarihinde ilk kez şirket değerinin Bitcoin rezervlerinin altına düşmesiyle dikkatleri üzerine çekti. Bu gelişme, firmanın kripto varlıklarına kıyasla borsada indirimli işlem gördüğüne işaret ediyor.

Şirketin resmi verilerine göre mNAV oranı (piyasa değeri ile toplam borçların, Bitcoin rezervlerinin net varlık değerine bölünmesiyle hesaplanan gösterge) salı günü 0,99 seviyesine indi. Orandaki gerileme, piyasa değerlemesi ile eldeki rezervler arasındaki farkı ortaya koyuyor.

Bitcoin Rezervi 30 Bini Aştı

Metaplanet, Nisan 2024’te Bitcoin odaklı hazine stratejisine geçerek agresif alımlara yöneldi. Son dönemde her biri 600 milyon doları aşan iki büyük alım yaptı. Şirketin elindeki 30 bin 823 adet Bitcoin’in toplam değeri yaklaşık 3,45 milyar dolar olarak kaydedildi. Söz konusu rakam, Metaplanet’i dünyanın halka açık en büyük dördüncü Bitcoin hazinesine sahip şirket konumuna taşıyor.

Hisse senetleri ise rezerv artışına paralel bir performans göstermedi. Son bir ayda hisseler yüzde 18,44 düşerken, salı günü kapanış fiyatı 482 yen oldu. Bu seviye, hisse fiyatının en yüksek kapanışı olan bin 895 yene kıyasla yüzde 74,5 oranında bir gerilemeye işaret ediyor. Yılbaşından bu yana ise hisse fiyatı yüzde 38,5 artış gösterdi.

mNAV oranındaki düşüş, şirketin sermaye artırımı stratejisini revize etme kararıyla aynı döneme denk geldi. Yönetim, 20 ila 22’nci seri hisse alım haklarını geçici olarak askıya aldı.

Benchmark Equity Research analistleri, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen Bitcoin’in “kıt, programlanabilir bir rezerv varlığı” olmasının ve enflasyona karşı koruma sağlamasının stratejiyi desteklediğini belirtti. Analist Mark Palmer, Metaplanet’in Bitcoin varlıklarını finansal ürünlerde kullanma planlarını “fark yaratabilecek bir adım” olarak değerlendirdi ve 2026 sonu için 2 bin 400 yen hedef fiyat açıkladı.

Ticaret Savaşı Endişesi Piyasaları Sarstı

Geçtiğimiz hafta sonu hem borsalar hem de kripto piyasaları, ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’den yapılan tüm ithalata yüzde yüz gümrük vergisi getirme planını açıklaması sonrası sert düşüş yaşadı. Karar, ABD-Çin ticaret savaşı endişelerini yeniden gündeme taşıdı.

Piyasalar kısmen toparlansa da Çin hükümetinin “sonuna kadar mücadele edeceğiz” açıklaması, kısa vadede yeni dalgalanmalara zemin hazırlıyor.