Ethereum’da Yeni Teklif: Stake Getirileri Yüzde 1,2’ye Kadar Düşebilir
Ethereum geliştiricileri, ağın uzun vadeli enflasyonunu azaltmayı hedefleyen yeni bir iyileştirme önerisi (EIP-8361) sundu. Bu teklif, stake edilen ETH miktarı arttıkça doğrulayıcılara dağıtılan yeni ETH ödüllerinin bir kısmının yakılmasını öngörüyor.
Teklifin kabul edilmesi halinde Ethereum’un konsensüs katmanındaki kalıcı staking getirisi mevcut yaklaşık %2,6 seviyesinden yaklaşık %1,2’ye gerileyebilir.
EIP-8361 Nasıl Çalışacak?
Mevcut sistemde Ethereum, doğrulayıcı ödüllerini belirli bir formüle göre hesaplayarak stake eden kullanıcılara dağıtıyor. EIP-8361 ise bu hesaplama yöntemini değiştirmiyor. Bunun yerine oluşturulan yeni ETH’nin belirli bir kısmını, ağdaki staking oranı yükseldikçe otomatik olarak yakmayı öneriyor.
Staking oranı arttıkça yakılan ödül miktarı da artacak. Teklife göre toplam arzın yaklaşık %50’si stake edildiğinde, konsensüs katmanından gelen ödüllerin tamamı yakılmış olacak. Ancak bu durum doğrulayıcıların tamamen gelir elde edemeyeceği anlamına gelmiyor.
İlgili: Ethereum (ETH) Fiyat Tahminleri ve Geleceği: 2026-2050
İşlem öncelik ücretleri (priority fees) ve Maksimum Çıkarılabilir Değer (MEV) gelirleri devam edecek. Böylece doğrulayıcılar protokol dışındaki bu gelir kaynaklarından kazanç sağlayabilecek.
ETH Enflasyonunu Azaltmayı Hedefliyor
Geliştiricilere göre teklifin temel amacı piyasaya giren yeni ETH miktarını azaltmak ve stake etmeyen yatırımcıların maruz kaldığı değer kaybını sınırlamak.
2026 yılının Ağustos ayı itibarıyla toplam ETH arzının yaklaşık %33’ünün stake edildiği göz önünde bulundurulduğunda, kalıcı staking getirisinin %2,6’dan %1,2’ye düşeceği hesaplanıyor.
Önerinin kabul edilmesi halinde değişikliklerin bir anda değil, yaklaşık 18 aylık bir geçiş sürecinde uygulanması planlanıyor.
Küçük Doğrulayıcılar Zorlanabilir
Teklif, bazı riskleri de beraberinde getiriyor. Staking ödüllerinin azalması, likit staking protokollerinin ve ETH staking yatırım ürünlerinin cazibesini azaltabilir. Aynı zamanda daha düşük getiriler nedeniyle bazı doğrulayıcıların ağdan ayrılmayı tercih edebileceği değerlendiriliyor.
Özellikle tek başına doğrulayıcı çalıştıran kullanıcıların, altyapı maliyetleri ve kesinti riskleri nedeniyle daha fazla baskı altında kalabileceği değerlendiriliyor. Buna ek olarak doğrulayıcı gelirlerinde MEV’in payının artması, gelişmiş blok oluşturma altyapısına sahip büyük operatörlere avantaj sağlayabilir.
Henüz Onaylanmadı
EIP-8361 şu anda yalnızca taslak aşamasında bulunuyor ve Ethereum’un resmi EIP deposuna henüz kabul edilmiş değil. Teklifin, Ethereum’un planlanan Hegotá yükseltmesine dahil edilmesi için ayrı bir başvuru yapılmış olsa da bu talep henüz inceleme sürecinde bulunuyor.
Geliştiriciler arasında, Ethereum’un para politikasını etkileyebilecek bu büyüklükteki bir değişikliğin daha uzun bir değerlendirme sürecinden geçmesi gerektiği yönünde görüşler dile getiriliyor.
