21Shares tarafından yakın zamanda yayınlanan bir rapor, Bitcoin ile S&P 500 arasında zayıflayan uzun vadeli korelasyona dikkat çekiyor ve uzun vadeli kripto yatırımlarının getirisinin daha fazla olduğunu gösteriyor.
Pandemiden önce Bitcoin, hisse senetleri gibi geleneksel varlıklarla düşük (sıfıra yakın) korelasyonu nedeniyle birçok kişi için enflasyonist bir riskten korunma aracıydı.
Ancak son dönemde bu, makroekonomideki değişimler nedeniyle tam tersine döndü. Bitcoin ve S&P 500’ün senkronize hareket etmesi nedeniyle Bitcoin ve Wall Street arasındaki korelasyon tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 0.69’a yükseldi. Bu, portföy çeşitlendirmesinde kripto varlıklarının kullanımına ilişkin belirsizliği artırdı.
21Shares, kripto paralarla geleneksel piyasaların korelasyonuna itiraz etmese de, bunun sadece kısa vadeli bir gelişme olduğunu belirtiyor. “State of Crypto” raporunun altıncı sayısında şirket, iki varlık sınıfının uzun vadede farklı yollardan ilerlediğini belirtiyor.
Ek olarak rapor, 0.07’lik korelasyon oranı nedeniyle Bitcoin ve altın arasında neredeyse hiçbir korelasyon olmadığını gösterdi. Bundan 21Shares, iki varlığın “yatırımcıların portföyleri için benzersiz çeşitlendirme kaynakları” sunduğu sonucuna vardı.
Getiriler söz konusu olduğunda birçok kripto para katılımcısı yatırımlarının zamanlamasına odaklanıyor ve getirilerin en yüksek olacağı uygun bir dönem arıyor. Kripto para yatırımları, Terra ekosisteminin çöküşü, Fed faiz oranı artışları ve diğerlerinin yanı sıra son günlerde Solana blockchain’inin bir kez daha kesintiye uğraması gibi olaylardan etkilendi.
Mevcut piyasa koşullarının etkisi kurumsal yatırımcılara da yansıdı. Henüz daha geride bıraktığımız ay, birçoğu kripto para yatırım ürünlerindeki fonlarını çekti. Bu da kurumsal yatırımcıların yönetim altındaki kripto varlıkların (AUM) 10 ayın en düşük seviyesine gerilemesine oldu.
Bununla birlikte raporda, çoğu durumda kripto paralara yatırım yaparken zamanlamanın önemli bir faktör olmadığı sonucuna varıldı. Vakaların %90’ında Bitcoin, yatırım zamanına bakılmaksızın bir yıl içinde daha iyi performans gösterdi. Dijital varlığın fiyat hareketleri, vakaların %100’ünde üç yıl boyunca yatırım yapıldığında daha da iyi sonuç verdi.
Bu nedenle firma, birinin yatırım portföyüne kripto varlıkları eklemenin “riske göre ayarlanmış getirileri en üst düzeye çıkardığını” kaydetti. Ek olarak, “yalnızca Bitcoin” portföylerine kıyasla büyük kripto para portföylerinde daha iyi getiriler kaydettiği görülüyor.
Bununla birlikte, 21Shares araştırma direktörü Eliézer Ndinga, birçok şirket ve kurumun benzer sonuçlara vardığını ve “varlık sınıfının iniş ve çıkışlara rağmen uzun vadede ne kadar güçlü performans gösterdiğini fark ettiğini” söyledi.
Bank of America (BoA) gibi birkaç dev kurum kripto paralara yönelik düşmanca yaklaşımlar sergilerken son zamanlarda daha uzlaşmacı bir tutuma geçiş yaptı. Banka, kripto hizmetleri sunma planı olmadığını söylese de, Bitcoin ve kripto paraların göz ardı edilemeyecek kadar büyük olduğunu kabul etti.