לסוחר עם כמות מוגבלת של משאבים, קרי ביטקוין ואלטים, יש אופציה למנף את השקעתו ובכך למעשה "להגדיל" את סכום ההשקעה מבלי להשתמש בנכסיו שלו. כך ניתן להגדיל את ההון הביטקוייני שלנו בטווח הארוך, תוך שימוש בהון שלא שייך לנו. חשוב לזכור שמסחר ממונף לא מתאים לכל אחד ועם הסיכוי עולה גם הסיכון משמעותית.
נתחיל: מהו מסחר ממונף?
מסחר ממונף מאפשר לסוחר לפתוח פוזיציה (טרייד) ממונפת. לדוגמא – במינוף של פי 2, על עלייה של 10% בנכס הממונף נקבל למעשה תשואה של 20% על הפוזיציה (ולהיפך). טריידים רגילים נסחרים במינוף של 1:1. מסחר ממונף מתאפשר אודות ליצירת שוק של לווים ומלווים (באתרי המסחר נקרא Lending). המלווים מספקים הלוואה לסוחרים, כדי שאלה יוכלו להשקיע סכומים גדולים יותר. אתר המסחר הוא הגוף המקשר ועל כך גובה עמלה על הסכום (בדרך כלל סכום מזערי של שברי אחוזים), והמלווים ייהנו מריבית על ההלוואה. במילים אחרות, מסחר ממונף הוא מסחר בכסף ובניירות ערך שלוויתם מאחרים., בין אם מדובר במלווים פרטיים ובין אם מדובר באתר המסחר עצמו שמעמיד את ההלוואות. באתר המסחר הגדול פולוניקס, למשל, כל אחד יכול גם להלוות את נכסיו הקריפטוגרפיים ולפעמים הריבית משתלמת במיוחד (הריביות משתנות ומוצגות בחלק של ה- Lending). לא נרחיב על שוק ההלוואות, רק נציין כי הסיכון הגדול הוא שהביטקוינים שלנו מאוכסנים על אתר המסחר במקום בארנק קר ובטוח.
העלויות והסיכונים במסחר הממונף
כאמור, כל פוזיציה אותה אנו לווים תישא עמלות הכוללות בתוכן את העמלה לאתר המסחר ו\או למי שהלווינו ממנו את הסכום לטובת המינוף.
כמו שהסיכוי להרוויח יותר כך גם עולה הסיכון. המקסימום שנוכל להפסיד הוא הסכום אותו השקענו מההון שלנו. כאן נכנס לתמונה מושג בשם Liquidation value, בתרגום חופשי "ערך חיסול", או הנזלה. ערך החיסול למעשה הוא שער הנכס בו הפוזיציה שלנו למעשה חיסלה את כל ההון השייך לנו וכאשר זה קורה הפוזיציה תיסגר אוטומטית ע"י אתר המסחר. כך למעשה אתר המסחר מגן על המלווים שכספם יוחזר במקרה של הפסד.
דוגמא: אילו היה מדובר במסחר רגיל, ערך החיסול הוא כאשר הנכס מגיע לשווי של אפס עגול. ככל שרמת המינוף שלקחנו גדלה, כך ערך החיסול יתקרב לשער הכניסה לפוזיציה. לדוגמא: ערך הביטקוין 1000 דולר, קנינו 1 ביטקוין במינוף 2:1. עלות הפוזיציה: 1000 דולרים, בנוסף לווינו 1000 דולרים נוספים. ערך החיסול של הפוזיציה יהיה קצת מעל שער 500 דולרים – משום שבשער זה נהיה מופסדים 1000 דולר + תשלום ריבית ועמלות.
מסחר ממונף: גם נגד השוק – באותו אופן ניתן גם למנף השקעה בחסר ("שורט").
טיפים למסחר ממונף נכון
ניהול סיכונים – במסחר ממונף יש להקפיד על כללים ברורים של ניהול סיכונים, להיזהר מחמדנות יתר. לקחת בחשבון שהסכום אותו אתם מסכנים עלול להימחק כליל, לכן לסכן רק מה שאפשר. להגדיר רמות ברורות של סגירת פוזיציה גם ברווח וגם בהפסד.
יד זריזה על ההדק – מטבעות קריפטו נחשבים לנכסים בעלי תנודתיות יתר. מסחר ממונף במטבעות קריפטו מכפיל פי כמה את הסיכון. לכן נשאף למסחר קצר טווח בפוזיציות ממונפות. מה גם שאמנם הריבית היומית זניחה אבל אם נמנף לתקופה ארוכה הריבית תהפוך פקטור משמעותי שמשפיע על הרווחיות.
תנודות קיצוניות – בקריפטו כמו בקריפטו לפעמים מתרחשות תנודות קיצוניות לשני הכיוונים ("דיפ"). הסיכון במקרה זה שערך החיסול שלנו נמצא יחסית קרוב (במכפיל מינוף גבוה במיוחד), הפוזיציה עלולה להסגר במחיקת הסכום (הנזלה) בעקבות הדיפ. למעשה ניתן לנצל את התנודות הללו גם לטובתינו ולפתוח פקודות מימוש רחוקות למקרה והתנודות תתרחשנה.
טיפים נוספים למסחר ביטקוין ואלטים – אפשר לקרוא כאן.
אתרי המסחר שמאפשרים מינוף
כיום ניתן לסחור בצורה ממונפת ברוב אתרי המסחר המוכרים והגדולים. היתרונות של מסחר ממונף ברורים, יתרון חשוב נוסף נמצא בהיבט האבטחתי. בקריפטו יש לשאוף למזער את כמות המטבעות המוחזקים באתרי המסחר מחשש לפריצות. אתרי המסחר נחשבים יעד מבוקש מאוד עבור ההאקרים ובשנים האחרונות נפרצו לא מעט מהם, לרבות הפריצה לביטפיניקס ב- 2016 שרוקנה כשליש מכמות הביטקוין של האתר. מסחר ממונף מאפשר לנו פתיחת פוזיציות מוגדלות וזאת מבלי לספק את הביטקוין הנדרש לצורך כך. לדוגמא, אם התיק שלנו מורכב מ- 5 ביטקוין ונרצה לגדר סיכון כנגד ירידת הביטקוין, נפתח פוזיציית שורט ממונפת פי 10 על שווה ערך ל- 40% מהתיק שלנו,שני ביטקוין. על מנת לפתוח את הפוזיציה דרוש סכום של עשירית (מינוף פי 10) כלומר 0.2 ביטקוין בלבד. כך הביטקוין שלנו ממשיכים להיות מוגנים בארנק הקר, ואנו מגודרים מפני ירידה כהלכה.
ביטמקס – אתר מסחר חדש יחסית אבל בתקופה קצרה צבר מוניטין רב ורבים מסוחרי הקריפטו משתמשים בו תדיר. מוביל את המסחר הממונף, מאפשר מינוף של עד פי 100. קל ופשוט לתפעול, ויש תמיכה זמינה בצ'ט.
לחצו כאן למדריך בעברית ללימוד מסחר ממונף בביטמקס.
ביטפיניקס – האקסצ'יינג הותיק אשר מרכז את נפח המסחר הגדול ביותר ביטקוין מול דולר, מאפשר מסחר ממונף עד מכפיל של 3.3. ממשק קל ופשוט לביצוע עסקאות.
פולוניקס – האקסצ'יינג הגדול ביותר. מאפשר מסחר ממונף לשני הכיוונים על 11 אלטים בלבד, השוק הנסחר ביותר הוא כמובן איתריום ביטקוין. המינוף הוא במכפיל של 2.5. יחסית עמלות השורט גבוהות.
