Hyperliquid se ha consolidado rápidamente como uno de los exchanges descentralizados (DEX) más populares del ecosistema cripto. Su interfaz fluida, combinada con funciones de trading familiares y los beneficios inherentes de la descentralización, lo han convertido en la opción preferida para muchos traders.
En esta reseña completa de Hyperliquid, exploramos en profundidad qué lo diferencia frente a otras soluciones existentes, cómo está estructurado, sus tokenomics y mucho más.
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Hyperliquid es un exchange descentralizado (DEX) que, a diferencia de la mayoría de sus competidores, opera sobre su propia blockchain. La plataforma ofrece contratos perpetuos de futuros basados en criptomonedas que pueden ser negociados sin necesidad de poseer los activos subyacentes, de forma similar a como funcionan los exchanges centralizados (CEX).
Uno de los principales atractivos de Hyperliquid es su plataforma de alta velocidad, sencilla pero repleta de funciones avanzadas para el trading profesional, que ofrece baja latencia, fiabilidad y una experiencia de usuario más fluida. En ese sentido, Hyperliquid logra un buen equilibrio entre elementos de finanzas centralizadas (CeFi) y descentralizadas (DeFi).
La plataforma admite una gran variedad de criptomonedas como BTC, ETH, AVAX, SOL, SUI, entre muchas otras. Soporta tal cantidad de activos que incluso los principales agregadores de datos han creado páginas dedicadas exclusivamente a su ecosistema, el cual alcanza una capitalización de mercado cercana a los USD 8.000 millones, impulsada en gran parte por el token HYPE.
Pero no se trata solo del número de criptomonedas admitidas ni de su interfaz intuitiva. Hyperliquid ofrece a los traders una gama tan amplia de funciones y opciones de trading, que el volumen acumulado de sus contratos perpetuos superó los USD 600.000 millones en menos de dos años, como se muestra a continuación:
A continuación te presentamos un resumen. Puedes consultar nuestra guía completa sobre el puente de Hyperliquid.
Hacer bridge hacia Hyperliquid es particularmente sencillo, y hay dos formas principales de hacerlo: a través de un exchange centralizado o usando una solución de puenteo (bridge).
En ambos casos, es obligatorio usar una wallet de autocustodia, como por ejemplo MetaMask. Si aún no la tienes, deberías crear una antes de continuar.
Primero lo más importante: la única stablecoin compatible con Hyperliquid es USDC. Por lo tanto, si vas a usar un exchange centralizado, debes asegurarte de que ese CEX también admita USDC. Afortunadamente, la mayoría lo hace.
Otro requisito esencial es que dicho exchange permita retiros a través de la red Arbitrum, ya que al momento de redactar esta guía, es la única red compatible para hacer bridge hacia Hyperliquid. Nuevamente, muchos de los exchanges más populares ya ofrecen soporte para Arbitrum.
Una vez verificado esto, simplemente tienes que retirar USDC hacia tu wallet en Arbitrum (MetaMask, por ejemplo, admite esta red sin inconvenientes).
A partir de ahí, puedes conectar tu wallet a la plataforma de Hyperliquid y ya estás listo para comenzar.
Si ya tienes fondos en MetaMask u otra wallet Web3, quizás prefieras evitar pasar por un exchange centralizado.
Por suerte, también existe una solución para eso.
Supongamos que tienes USDC en la red de Ethereum y quieres comenzar a operar en Hyperliquid. Puedes comprobar en qué red estás directamente desde el menú desplegable ubicado en la parte superior izquierda de tu wallet.
Luego, haz clic en el botón «Bridge», que se encuentra en el centro superior de la interfaz de tu wallet. Esto te llevará a una pantalla similar a esta:
Aquí solo debes:
Una vez que los fondos lleguen a tu wallet en Arbitrum (es la misma dirección que usas en Ethereum, solo cambia la red), podrás conectarte a Hyperliquid como se explicó anteriormente y comenzar a utilizar la plataforma sin problemas.
El crecimiento del valor total bloqueado (TVL) y de su ecosistema no es solo hype. Se puede atribuir al hecho de que el equipo de Hyperliquid ha estado en constante desarrollo, implementando nuevas funciones y lanzando instrumentos de trading poco convencionales que muchos otros DEX ni siquiera consideraban en su momento.
Una de las funciones más interesantes de Hyperliquid es su capacidad para capitalizar narrativas y eventos en formación. Por ejemplo, permite operar con índices o tokens pre-lanzamiento, destacando especialmente los memecoins. De hecho, Hyperliquid fue uno de los primeros DEX de futuros perpetuos en habilitar el trading de memecoins en su plataforma.
También fue el primer DEX en introducir las órdenes escalonadas (scale orders), un tipo de orden muy utilizado en los mercados tradicionales. Esta herramienta permite dividir una orden grande en múltiples órdenes pequeñas, que aumentan o disminuyen progresivamente en precio, dependiendo de si se trata de una orden de compra o venta.
Más allá de las órdenes escalonadas, Hyperliquid ofrece prácticamente todo lo que se espera de un CEX: órdenes de mercado y límite, take profit, stop loss, margen cruzado y apalancamiento de hasta 50x (según el activo). Además, incluye Hyperps, futuros perpetuos exclusivos de Hyperliquid que funcionan como los futuros tradicionales, pero sin requerir precios de oráculos spot o indexados.
Sí, muchas de estas funciones ya están presentes en los principales DEX actuales. Sin embargo, el atractivo de Hyperliquid radica en sus fundamentos técnicos. A continuación, los revisamos en detalle.
Una vez que hayas puenteado tus fondos y configurado tu cuenta, ya estás listo para empezar a operar en Hyperliquid. Si tienes experiencia previa con futuros o trading con margen en exchanges de criptomonedas, la interfaz te resultará muy familiar. Pero incluso si no la tienes, no hay de qué preocuparse: es muy sencilla de usar.
De hecho, esa es una de las principales ventajas de Hyperliquid: envuelve sus capacidades descentralizadas dentro de una interfaz similar a la de cualquier exchange centralizado, lo que permite que nuevos usuarios comiencen a operar de inmediato. La curva de aprendizaje es muy accesible.
En caso de que no lo hayas visto, así es como luce la interfaz de usuario:
Para tu comodidad, hemos señalado cada parte de la pantalla. A continuación, desglosamos lo que significa cada uno de los números que ves en la imagen:
Número 1: Aquí puedes cambiar entre diferentes criptomonedas y también entre los distintos modos de trading, como «Spot» y «Perps». Al hacer clic en la flecha hacia abajo para desplegar la lista de criptomonedas disponibles, también verás la opción para alternar entre «Perps» (contratos perpetuos) y «Spot».
NOTA: Cuando depositas fondos, estos aparecerán en tu cuenta de Perps, así que si deseas operar en spot, tendrás que transferirlos internamente. Además, si quieres hacer un retiro, los fondos deben estar nuevamente en la cuenta de Perps.
Número 2: Este es el gráfico de trading principal.
Número 3: Aquí eliges el tipo de orden que deseas usar. Puedes escoger entre órdenes de mercado, límite y otras más avanzadas como TWAP y órdenes escalonadas (Scale orders).
Número 4: Esta es la sección donde monitoreas tus posiciones abiertas y también puedes cerrarlas. Aquí puedes ver tu PNL (ganancia/pérdida), precio de entrada, precio actual, beneficios realizados y no realizados, entre otros datos clave.
Número 5: Este es el libro de órdenes (orderbook).
Número 6: Aquí puedes seguir toda la información general de tu cuenta.
Uno de los puntos fuertes de Hyperliquid es su compatibilidad con múltiples criptomonedas para trading con apalancamiento, además del esfuerzo constante del equipo por añadir nuevas monedas tan pronto como sea posible, permitiendo a sus usuarios aprovechar tendencias emergentes.
Dicho esto, este exchange descentralizado también ofrece soporte para todas las principales criptomonedas. A continuación, te dejamos una lista de algunas de las opciones disponibles.
Ten en cuenta que todas las criptomonedas en Hyperliquid se negocian contra USDC.
Además, hay una gran variedad de otras monedas disponibles, incluyendo: DOGE, ADA, TRUMP, AVAX, ENA, BNB, AAVE, CRV, LINK, LTC, ONDO, BIGTIME, JUP, HBAR, VINE, PENDLE, WIF, TIA, S, POPCAT, TON, TAO, NEAR, OM, MKR, SPX, LAYER, AI16Z, OP, AIXBT, FIL, XLM, ZRO, LDO, entre otras.
ACTUALIZACIÓN 07/05/2025: Hyperliquid ha añadido nuevos pares para operar con apalancamiento 3x: HYPER, ZORA, WCT, BABY, PROMPT y PAXG.
También hay otros pares disponibles, entre ellos:
CATBAL, JEFF, VAPOR, ATEHUN, SOLV, SCHIZO, RAGE, POINTS, OMNIX.
La lista de criptomonedas disponibles para trading spot es más corta, ya que Hyperliquid está principalmente enfocado en el trading de contratos perpetuos.
Como se mencionó anteriormente, el equipo de Hyperliquid opera su propia blockchain homónima. Esta está compuesta por HyperEVM y HyperBFT. Ambos protocolos permiten a Hyperliquid ofrecer compatibilidad con contratos inteligentes de Ethereum y, al mismo tiempo, proporcionar la velocidad y confiabilidad de una capa uno (L1) personalizada. Esto la convierte en una infraestructura ideal tanto para trading de alta frecuencia como para construir aplicaciones DeFi.
HyperEVM es una Máquina Virtual de Ethereum (EVM) integrada directamente en la capa uno de Hyperliquid. A diferencia de otras implementaciones EVM independientes, HyperEVM opera dentro de la misma capa de consenso, HyperBFT.
Tiene tres características principales:
Además, a finales de marzo de 2025, el equipo actualizó la blockchain para incluir un sistema completamente en cadena de votación de validadores para eliminar activos de la plataforma. Cuando un quórum suficiente de participación (stake) vota a favor de la exclusión de un activo, la acción se ejecuta automáticamente on-chain. Se trata de un mecanismo de votación basado en participación y sin permisos, integrado directamente en HyperCore, que no requiere coordinación externa.
HyperBFT es el algoritmo de consenso personalizado de Hyperliquid, inspirado en el protocolo HotStuff. Está diseñado para satisfacer las exigencias del trading de alta frecuencia sin comprometer la seguridad ni la coherencia dentro del ecosistema.
Se caracteriza por tres pilares fundamentales:
En definitiva, lo que hace que traders y desarrolladores migren hacia Hyperliquid es su ecosistema unificado, diseñado no solo para DEXs, sino para construir aplicaciones financieras avanzadas y nuevas opciones de trading. Los desarrolladores pueden aprovechar contratos inteligentes compatibles con Ethereum, al tiempo que disfrutan de baja latencia, alto rendimiento y liquidez on-chain profunda, lo que convierte a Hyperliquid en una plataforma integral para crear herramientas de trading avanzadas y aplicaciones descentralizadas.
Esta liquidez on-chain se habilita mediante un mecanismo que el equipo denomina “vaults” o bóvedas.
¿Cómo funcionan estas vaults?
Este enfoque difiere del de muchos otros protocolos, donde este tipo de herramientas suelen estar reservadas para operadores del exchange o market makers privilegiados. En este caso, la comunidad participa activamente. Eso sí, el riesgo sigue siendo el mismo que en cualquier vault: si los traders tienen pérdidas o si la estrategia no funciona como se esperaba, los rendimientos disminuirán.
HYPE es la criptomoneda nativa de Hyperliquid y es el motor central del ecosistema de la plataforma. Se utiliza para gobernanza descentralizada, incentivos económicos y pago de comisiones. Al mantener tokens HYPE, los usuarios pueden participar en los procesos de toma de decisiones y proponer o votar actualizaciones a través de los mecanismos de gobernanza.
Además, HYPE puede hacerse staking para obtener recompensas, al mismo tiempo que contribuye a la seguridad de la red. Para los traders, el token tiene beneficios prácticos, como comisiones de trading reducidas al usarlo como medio de pago en la plataforma.
El calendario de distribución de Hyperliquid fue sencillo y con un fuerte enfoque en la comunidad, con el objetivo de incentivar un crecimiento sostenible a largo plazo:
El 29 de noviembre de 2024, Hyperliquid llevó a cabo uno de los airdrops más grandes y lucrativos en la historia del sector. Se distribuyó su token HYPE a cerca de 100.000 usuarios elegibles, y muchos lo consideran ya el nuevo estándar para futuras distribuciones de tokens.
La asignación media por usuario rondó los $45.000–$50.000, un monto excepcional en comparación con otros lanzamientos similares.
A diferencia de muchos otros proyectos que destinaron grandes porciones del suministro a fondos de capital de riesgo (VCs), Hyperliquid no tiene inversores privados. En su lugar, el 76,2% del suministro total se reservó para iniciativas centradas en los usuarios, y los miembros del equipo fueron sometidos a un período de vesting de al menos un año posterior al evento de generación de tokens (TGE), también realizado el 29 de noviembre de 2024.
Esta estrategia no solo reforzó la confianza en el proyecto, sino que también estableció un nuevo precedente para distribuciones centradas en la comunidad.
Y aunque en la mayoría de los casos los tokens tienden a desplomarse tras un airdrop masivo, eso no ocurrió con HYPE: el precio pasó de $4 a $35 en cuestión de semanas. Al mismo tiempo, el valor total bloqueado (TVL) de la plataforma creció exponencialmente.
En resumen, Hyperliquid apostó por la calidad en lugar de la cantidad, seleccionando solo 94.000 usuarios para su airdrop, cuando otros proyectos suelen apuntar a entre 500.000 y más de un millón. Incluso si lo hubieran hecho con un millón de usuarios, la asignación promedio habría rondado los $5.000 por usuario, lo cual seguiría estando por encima del estándar del mercado.
No todo es color de rosa. Como cualquier plataforma DeFi, Hyperliquid conlleva un riesgo no nulo de fallos. De hecho, a finales de 2024, surgió una gran controversia en torno al protocolo.
Todo comenzó cuando la experta en seguridad Taylor (Tay) Monahan encendió las alarmas sobre una actividad sospechosa de wallets vinculadas a hackers norcoreanos en la plataforma. Según sus declaraciones, direcciones asociadas a la República Popular Democrática de Corea (DPRK) estaban operando en Hyperliquid. Más que operar, lo que hacían —según Monahan— era probar posibles vulnerabilidades del protocolo.
Decir que esto provocó ventas masivas es quedarse corto. En menos de 30 horas se retiraron más de 256 millones de dólares de la plataforma. El token HYPE cayó alrededor de un 25%, y para el 23 de diciembre, los retiros netos ya superaban los 502 millones de dólares.
En respuesta, Hyperliquid Labs negó rotundamente cualquier tipo de brecha de seguridad. En un comunicado, afirmaron:
«No ha habido ningún exploit por parte de Corea del Norte —ni ningún exploit, en realidad— en Hyperliquid. Todos los fondos de los usuarios están seguros.»
También aseguraron estar comprometidos con los más altos estándares de seguridad, mencionando su programa de recompensas por bugs y el cumplimiento de las mejores prácticas en análisis blockchain.
Hasta la fecha de redacción de esta guía, no se han reportado incidentes confirmados relacionados con la seguridad del protocolo. Ironicamente, las wallets vinculadas a Corea del Norte fueron liquidadas en cadena por alrededor de 500.000 dólares
Veamos qué diferencia a Hyperliquid de sus competidores dentro de un mercado tan competitivo:
Uno de los problemas comunes en DEXs es el alto slippage (deslizamiento de precio), especialmente en mercados volátiles y cuando se usan AMMs (market makers automatizados). Hyperliquid se desmarca adoptando una estructura de libro de órdenes descentralizado, lo que permite un emparejamiento eficiente de precios, mayor transparencia y un slippage significativamente menor, incluso en momentos de alta volatilidad.
Otra gran ventaja es su capacidad para puentear activos entre diferentes blockchains. Puedes transferir criptomonedas desde redes como Ethereum, Solana, Arbitrum, Base y BNB Chain hacia Hyperliquid.
Tienes varias opciones de puentes disponibles:
Hyperliquid fue cofundado por Jeff Yan, quien inició su carrera en Hudson River Trading antes de fundar Chameleon Trading, una firma especializada en market making. Yan es bastante activo en redes sociales y ha participado en múltiples conferencias y entrevistas en conocidos podcasts del sector cripto.
Sin embargo, como ocurre en muchos proyectos DeFi, la mayoría de los miembros del equipo se mantienen en el anonimato o usan seudónimos para proteger su privacidad. Por ejemplo, Iliensinc también figura como cofundador del proyecto, mientras que Xulian HL (@KingJulianIAm en X) es mencionado como uno de los colaboradores principales.
Yan y su equipo han confirmado que la mayoría de los contribuidores de Hyperliquid provienen de instituciones como MIT, Harvard y Hudson River Trading.
A pesar de su propuesta innovadora, Hyperliquid enfrenta una competencia feroz. A continuación, un repaso por algunos de los DEXs más destacados que actualmente dominan el mercado de derivados.
GMX es uno de los DEXs más antiguos y consolidados, enfocado en ofrecer operaciones al contado y futuros perpetuos para una amplia variedad de criptomonedas. Al igual que Hyperliquid, permite operar con BTC, ETH, SOL y otros activos con un apalancamiento de hasta 50x.
Las comisiones en GMX varían según el tipo de orden. Abrir y cerrar posiciones tiene una tarifa del 0.1%, mientras que los swaps oscilan entre 0.2% y 0.8%, dependiendo del impacto sobre el balance del pool. En GMX V2, estas tarifas se reducen a un rango de 0.05% a 0.07% para operaciones y swaps estándar, mientras que los intercambios entre stablecoins cuestan entre 0.005% y 0.02%.
dYdX es el DEX líder en contratos perpetuos y trading con margen, habiendo superado el billón de dólares en volumen total de operaciones para diciembre de 2023.
Aunque exitoso, dYdX adopta un enfoque más conservador, ofreciendo un apalancamiento máximo de 20x para ciertas criptomonedas. Sus bajas comisiones (0.02% y 0.05%), sus funcionalidades avanzadas y su interfaz simple pero poderosa son los principales atractivos del protocolo.
Originalmente construido sobre Ethereum, dYdX migró posteriormente a su propia blockchain: la dYdX Chain.
Jupiter Perps se lanzó en 2022 como un DEX y agregador de liquidez sobre la blockchain de Solana. Es reconocido por su velocidad, pero sobre todo por su generosidad hacia los traders de alto riesgo, permitiendo operar con futuros apalancados de hasta 100x.
La plataforma permite operar con WBTC, USDT, USDC, SOL, ETH y más. Además, ofrece a los proveedores de liquidez la posibilidad de bloquear activos en su bóveda a cambio de rendimientos, con APYs que van desde el 50% hasta más del 70 %
Hyperliquid es un exchange descentralizado (DEX) que opera sobre su propia blockchain del mismo nombre. Ofrece trading de futuros perpetuos, similares a los contratos de futuros tradicionales.
El protocolo combina elementos de las finanzas centralizadas (CeFi) y descentralizadas (DeFi) para brindar a los usuarios una plataforma de alto rendimiento, baja fricción y fácil de usar. Además, admite una gran variedad de criptomonedas y ofrece funciones innovadoras como órdenes escalonadas, Hyperps, bóvedas de copy trading y herramientas para desarrolladores DeFi.
Hyperliquid destaca por integrar su propia blockchain con contratos inteligentes compatibles con Ethereum, lo que le permite ofrecer velocidades de transacción muy altas y una profunda liquidez, al tiempo que facilita a los desarrolladores la creación de aplicaciones financieras dentro del ecosistema.
También introduce funciones avanzadas como órdenes escalonadas, trading de tokens pre-lanzamiento y un libro de órdenes descentralizado, reduciendo el deslizamiento y mejorando la eficiencia de precios. Su ecosistema incluye herramientas únicas como los futuros Hyperp y estrategias de market making democratizadas a través de bóvedas de liquidez.
Aunque el enfoque principal de Hyperliquid es ofrecer uno de los mejores DEX del mercado, surgieron preocupaciones de seguridad a finales de 2024 cuando se detectó actividad de hackers de Corea del Norte probando su plataforma. Además, su dependencia de un número reducido de validadores y la aprobación de transacciones por quórum generaron temor entre algunos usuarios.
No obstante, la plataforma no ha sufrido ningún hackeo ni explotación hasta la fecha.
Hyperliquid se ha ganado un lugar destacado dentro del ecosistema de trading de futuros perpetuos, apostando por innovar donde otros protocolos optan por un enfoque más conservador.
Sus mayores atractivos son una interfaz ligera y amigable, así como una amplia gama de opciones de trading, mejoradas con toques únicos como las órdenes escalonadas (Scale Orders), los futuros Hyperp, y su propio sistema de copy trading con bóvedas no custodiadas.
